หนังสือพิมพ์แนวหน้า -- ศุกร์ที่ 25 มิถุนายน 2553 07:54:10 น.
บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เคจีไอ(ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัทห้างสรรพสินค้าโรบินสัน หรือ ROBINSหลังขยายธุรกิจอย่างช้า ๆ มาหลายปี ROBINS เปลี่ยนมาวางแผนบุกตลาดมากยิ่งขึ้น ทั้งนี้บริษัท ตั้งเป้าเปิด 3 สาขาใหม่ต่อปีหลังปี 2553 หรือตั้งเป้าให้มีสาขาครบ 35 สาขา ในปี 2557 เราเชื่อว่าเป้าดังกล่าวมีความเป็นไปได้ จากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวและรายรับภาคการเกษตรที่สูงขึ้นในต่างจังหวัด จากสาขาในปัจจุบันที่ 22 สาขา มีเพียง 13 สาขาที่ตั้งอยู่ในต่างจังหวัด อยู่ใน 11 จังหวัดจาก 76 จังหวัด เราจึงเชื่อว่ามีโอกาสสำหรับการขยายธุรกิจในอนาคตได้อีก
แม้ว่าประเทศไทยจะพึ่งผ่านปัญหาความวุ่นวายทางการเมืองไปเป็นที่น่าแปลกใจว่า ROBINS กลับเปิดเผยถึงตัวเลขอัตราการเติบโตของยอดขายต่อพื้นที่เดิม (SSS) ที่ดีเช่นเดียวกันกับในไตรมาส1ปี2553ที่ 7.4% สาขาบางแห่งที่อยู่ในกรุงเทพและพื้นที่ธุรกิจใจกลางเมืองได้รับผลกระทบอย่างจำกัด เนื่องจากบริษัทปิดทำการเพียงระยะสั้น
บริษัท ตั้งเป้าอัตราการเติบโตของยอดขายต่อพื้นที่เดิมที่ 7.0% ซึ่งเราเชื่อว่ามีความเป็นไปได้ จากอัตราการเติบโตของยอดขายต่อพื้นที่ที่อยู่ในระดับสูงในครึ่งปีแรก บรรยากาศการจับจ่ายใช้สอยที่ดีขึ้น ประกอบกับสถานการณ์ทางการเมืองที่มีเสถียรภาพ นอกจากนี้ยอดขายต่อพื้นที่และยอดขายจากบริษัทในเครือที่เติบโตในระดับสูง เราคาดว่าบริษัท ย่อมมีโอกาสรายงานยอดขายต่อพื้นที่เติบโตในระดับที่สูงกว่าคาด
หลังประชุมกับบริษัทฯ เราปรับเพิ่มกำไรในปี 2553-54 อีกเล็กน้อยเพื่อให้สมมุติฐานของเราสอดคล้องกับเป้าของบริษัท ที่ประกาศไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ อย่างไรก็ดี รายการปรับสำคัญของเราอยู่ที่ตัวเลขสาขาใหม่ของบริษัท ในปี 2556-57 จากเดิมที่คาดว่าจะไม่มีสาขาใหม่ในช่วงดังกล่าว
จากแนวโน้มที่ดีขึ้น โดยเฉพาะเกี่ยวกับแผนการขยายสาขา เราปรับเพิ่มคำแนะนำจาก 'ถือ' เป็น 'ซื้อ' ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 17.20 (จาก 14.10) บาท
ที่มา .. บล.เคจีไอ ( ประเทศไทย )