วิตก'ฟองสบู่'ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เสี่ยงฉุดศก.โลก-ตลาดการเงินทรุด

[little devil 77]

วิตก'ฟองสบู่'ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เสี่ยงฉุดศก.โลก-ตลาดการเงินทรุด

 

วันจันทร์ที่ ๒๙ พฤษภาคม ๒๕๔๙

 

 

โดย ผู้จัดการออนไลน์ 28 พฤษภาคม 2549 20:19 น.

 

เอเอฟพี - การปรับตัวสูงขึ้นอย่างดุดันของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ต่างๆในปัจจุบัน ไม่ว่าจะเป็นโลหะอาทิ ทองคำ เงิน ทองแดง รวมไปถึงไม้ซุง ผลิตภัณฑ์น้ำมันปิโตรเลียม เรื่อยไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์ทางการเกษตรบางตัว ได้ก่อให้เกิดกระแสความวิตกกันมากขึ้นเรื่อยๆ ว่ามันกำลังเป็น "ฟองสบู่" ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจทั่วโลกรวมไปถึงตลาดการเงิน

"ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ด้านอุตสาหกรรมในปัจจุบันนั้น ได้พุ่งทะยานสูงขึ้นไปไกลยิ่งกว่าครั้งใดที่เราเคยประสบกันมาในยุคสมัยใหม่" สตีเฟน โรช หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกนสแตนลีย์ กล่าว

 

"โลกเราทุกวันนี้กำลังตกอยู่ในวงล้อมของฟองสบู่อีกฟองหนึ่ง นั่นก็คือสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งจะต้องแตกอย่างแน่นอนในวันใดวันหนึ่ง ดังนั้น คำถามสำคัญคือเมื่อใดเท่านั้น"

 

โรชกล่าวว่า การบูมของสินค้าโภคภัณฑ์เวลานี้ โดยเนื้อหาสาระแล้วเป็นฟองสบู่ฟองเดียวกัน ที่ได้โยกย้ายจากตลาดหลักทรัพย์ไปยังอสังหาริมทรัพย์ และบัดนี้จึงมาถึงวัสดุขั้นปฐมภูมิทั้งหลาย เขาเสริมว่า การที่จะยุติวงจรของการปั่นฟองสบู่สินทรัพย์เช่นนี้ได้ ขึ้นอยู่กับว่าบรรดาธนาคารกลางของชาติใหญ่ๆทั่วโลกจะมีความกล้าดำเนินการเรื่องนี้อย่างจริงจังหรือไม่เท่านั้น

 

ทั้งนี้ ถึงแม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์บางตัวจะปรับตัวลดลงบ้างแล้ว แต่ก็ยังมีระดับใกล้เคียงกับสถิติสูงสุดอยู่ดี ไม่ว่าจะเป็นน้ำมันซึ่งเมื่อปี 2002 เคยซื้อขายกันอยู่ที่ราวบาร์เรลละ 18 ดอลลาร์ ขณะนี้ก็ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 70 ดอลลาร์ สำหรับทองคำ ราคาได้พุ่งขึ้นสูงมากจาก 380 ดอลลาร์เป็น 700 ดอลลาร์ในระยะเวลาเพียงแค่ 2 ปี ด้านราคาโลหะเงินเฉพาะแค่ในปีนี้ก็ปรับขึ้นมาแล้วถึง 70% ขณะที่ราคานิกเกิลและทองแดงก็ได้ปรับตัวสูงขึ้นทำสถิติใหม่มาแล้วหลายครั้ง

 

นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นนั้น แม้ส่วนหนึ่งจะเป็นการสะท้อนให้เห็นถึงสภาพการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจโลกอันรวมไปถึงจีน ซึ่งเป็นผู้บริโภควัตถุดิบรายใหญ่ แต่ก็มีสาเหตุผลักดันมาจากบรรดานักเก็งกำไรด้วย

 

วอร์เรน บัฟเฟตต์ พ่อมดการเงินผู้เป็นตำนานด้านการลงทุน ประธานบริษัทเบิร์กไชร์ แฮธอะเวย์ เคยให้สัมภาษณ์ทำนองนี้กับหนังสือพิมพ์ไฟแนนเชียล ไทมส์ โดยเขาบอกว่า "เรากำลังเฝ้ามองตลาดที่สนองตอบต่อแรงเก็งกำไรมากกว่าจะมาจากปัจจัยพื้นฐานจริงๆ"

 

กระนั้นก็ดี นักวิเคราะห์บางส่วนแย้งว่า การดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำของธนาคารกลางใหญ่ๆเป็นปัจจัยที่ทำให้มีเงินสดหลั่งไหลเข้ามาในตลาดการเงินเป็นจำนวนมาก จนกระตุ้นให้บรรดานักลงทุนมองหาช่องทางการลงทุนใหม่ๆที่จะนำเงินนี้ไปหากำไรมากยิ่งขึ้น

 

อาทิ ธนาคารกลางสหรัฐฯ(เฟด) ที่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงจนเกือบถึงระดับต่ำสุดเท่าที่เคยกระทำมา เพื่อหลีกเลี่ยงการเกิดภาวะเงินฝืดภายหลังเหตุการณ์วินาศกรรม 11 กันยายน 2001 และยังคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำเรื่อยมา ด้านธนาคารกลางญี่ปุ่นก็ยังคงใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ย 0% อยู่เช่นกันขณะที่อัตราดอกเบี้ยของธนาคารยุโรปอยู่ที่ 2.5%

 

อย่างไรก็ดี แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นในปัจจุบัน จะส่งผลให้นักลงทุนบางส่วนหันเหปรับเปลี่ยนช่องทางการลงทุน แต่นักวิเคราะห์บางรายก็คาดว่า ไม่น่าจะที่ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลักๆอย่างน้ำมันปรับตัวดิ่งลงอย่างรวดเร็วได้

 

บาร์ต เมเลค นักวิเคระห์จากบีเอ็มโอ เนสบิตต์ เบิร์นส์กล่าวว่า การพุ่งสูงขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์อาจจะยังไม่ยุติในตอนนี้ เพราะนักลงทุนยังคงมองหาช่องทางลงทุนใหม่ๆเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอื่นๆอยู่ ดังนั้น จึงคาดว่าราคาโลหะพื้นฐาน ทองคำ และพลังงานน่าจะมั่นคงไปได้อีกหลายๆ ไตรมาส และกระทั่งอาจพุ่งทำสถิติใหม่ได้ด้วยซ้ำ ในเมื่อความเป็นจริงมีอยู่ว่า ดีมานด์บริโภคยังแข็งแกร่ง ขณะที่ซัปพลายยังไม่ได้มีการเพิ่มขึ้น

{moscomment}