น้ำมันจะขึ้นไปถึงไหนครับเนี่ย

[thanarat305 0]

เหมือนกันเลยครับ เห็นราคาน้ำมันขึ้นแล้วแอบดีใจ แต่พอเห็น NAV แล้วเหนือยใจจิงๆๆ

[potgarn 2,608]

คุณไก่น้อย คราวนี้ ดอลล่าห์ราคาลดลงถ้าจนถึงวันที่ 20-22 มันปรับ nav นี่ nav เราจะขึ้นใช่ป่ะคับ !031 !38

[Chicken Little 32]

ถ้าตามปกติน่าจะเป็นเช่นนั้นครับ

แต่พักนี่กองทุน DBO เปลี่ยนแนวใหม่

แถมสัญญาส่งมอบแบบข้ามปีอีก เดาทางไม่ถูกครับ

 

k-oil 13/07/2010

NAV. = 9.1717

offer = 9.1856

Bid = 9.1579

[innocent 5]

มี NAV ที่10กว่าๆสงสัยต้องรอน้ำมันถึงสามหลักกว่าจะหลุดดอย รู้สึกมึนงงกับน้ำมันมากเลยค่ะสงสัยหลุดดอยคราวนี้ต้องไปตั้งหลักทำความเข้าใจกันใหม่แล้วค่ะ

[Chicken Little 32]

เอาใจช่วยครับป้าอิน

กองทุน DBO ทำงงไปนิด (แต่แสบสุดๆ)

 

ตอนนี้ขนาดกองทุนหวานเย็นสุดๆอย่างกองทุนเกษตร DBA (K-ARGI)

ค่า NAV. กองทุน DBA ยังสามารถแซง DBO มาได้

คืนนี้มาแตะ 25 ก่อนไปแล้ว ^ ^

[Chicken Little 32]

เมื่อน้ำมันดิบทำกำไร แต่ทำไมกองทุนน้ำมันยังนิ่ง

 

เมื่อต้นปีที่ผ่านมาต้องยอมรับว่า การลงทุนในกองทุนน้ำมัน ได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุนในช่วงที่สินทรัพย์เสี่ยงมีความผันผวน และสินทรัพย์ปลอดภัยก็ยังให้ผลตอบแทนน้อย ทำให้สภาพคล่องเป็นจำนวนไม่น้อยไหลไปอยู่ในกองทุนน้ำมันเป็นจำนวนมาก แต่ทว่านักลงทุนหลายคนก็ยังสงสัย ทำไมราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกทำกำไร แล้ว แต่กองทุนน้ำมันที่ลงทุนไปยังไม่กำไร วันนี้มีผู้เชี่ยวชาญ การลงทุนมีคำตอบมาให้คลายข้อสงสัยกันแน่นอน......

 

สานุพงศ์ สุทัศน์ธรรมกุล Fund SuperMart Analyst บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า น้ำมันเป็นแหล่งพลังงานที่สำคัญ และยังไม่มีแหล่งพลังงานทดแทนที่จะสามารถแทนน้ำมันได้ในปัจจุบัน ด้วยความต้องการที่เพิ่มขึ้นประกอบกับแหล่งน้ำมันเริ่มหายากขึ้น และต้นทุนในการขุดเจาะที่สูงขึ้น ทำให้การลงทุนในน้ำมันมีความน่าสนใจ และนักลงทุนต่างได้ผลตอบแทนที่น่าพอใจหลังวิกฤตเศรษฐกิจรอบที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามด้วยภาพการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก และปัญหาในยุโรป

 

ทำให้ 2 เดือนที่ผ่านมาราคาน้ำมันดิบผันผวนเป็นอย่างมาก

โดยปรับตัวลงจากราคาสูงสุดที่ 86.19 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาเรลมาอยู่ที่ราคาต่ำสุดที่ 68 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาเรล (ลดลง -21.09%) ก่อนจะปรับตัวกลับขึ้นมา 15.95% อยู่ที่ 78.86 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาเรล. (ณ วันที่ 25 มิ.ย. 53) จึงทำให้น้ำมันเป็นสินทรัพย์ที่ชวนให้น่าหลงใหลเข้าไปเก็งกำไรในช่วงที่ ราคามีการปรับตัวลดลงมาก และวิธีที่เราสามารถเข้าถึงการลงทุนในน้ำมันดิบได้ง่ายที่สุดคงหนีไม่พ้นการ ลงทุนผ่านกองทุนรวม แต่ในรอบที่ผ่านมานักลงทุนส่วนใหญ่ต่างผิดหวังกับผลตอบแทนที่ได้รับ ราคา NAV กองทุนน้ำมันกลับปรับขึ้นน้อยกว่าการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบที่เรารับ รู้ตามแหล่งข่าวต่างๆ (ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้า: WTI Crude Future)

 

กองทุนน้ำมันหลักที่ใช้กันอยู่ คือPowershares DB oil Fund (DBO) ไม่ได้ทำการลงทุนซื้อน้ำมันดิบมาเก็บไว้จริง (ต่างจากกองทุนทองคำ SPDR Gold Trust ที่ทำการซื้อทองคำมาเก็บไว้จริง เนื่องจากการเก็บรักษาน้ำมันดิบทำได้ยาก และค่าใช้จ่ายสูง) แต่จะทำการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ (WTI LightSweet Crude Oil) เพื่อสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของดัชนีDeutsche Bank Liquid Commodity Index - OptimalYield Oil Excess Return (DBLCI-OY CL ER)

 

ดังนั้นลักษณะของการถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะมีอายุของสัญญาที่ ชัดเจน ทำให้เมื่อใกล้หมดอายุสัญญาแล้ว กองทุนน้ำมันจำเป็นต้องทำการเปลี่ยนสัญญาใหม่ไปยังเดือนที่ไกลขึ้น หรือเรียกว่า Rolling Forward ตัวอย่างเช่นเมื่อสัญญาเดือน ก.ค. 53 ใกล้หมดอายุ กองทุนน้ำมันจะทำการปิดสถานะสัญญาเดิม และเปิดสถานะสัญญาใหม่ในเดือนที่ไกลขึ้นเช่นสัญญาเดือน ส.ค. 53 เป็นต้น ปัญหาได้เกิดขึ้นในช่วงนี้ เมื่อ DBO กำลังจะเริ่ม Roll สัญญาใหม่ ในช่วงที่ราคาน้ำมันดิบเป็นขาลง DBO ยังคงถือสัญญาตัวเก่าเดือน ก.ค. 53 อยู่ ซึ่งลักษณะของสัญญาเดือนใกล้ (สัญญาที่ใกล้หมดอายุ) มักจะรับผลกระทบจากข่าวได้เร็วกว่า สัญญาเดือนไกล(สัญญาที่มีอายุเหลือมากๆ)

ทำให้ความผันผวนของราคาสัญญาเดือนใกล้ผันผวนมากกว่าสัญญาเดือนไกล เป็นผลให้กองทุน DBO ปรับตัวลดลง-21.62% ใกล้เคียงกับการปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันดิบที่ลดลง -21.09%

 

และเมื่อเวลาผ่านไปราคาน้ำมันดิบเริ่มที่จะกลับมาฟื้นตัวตามคาดการณ์ การใช้น้ำมันดิบในครึ่งปีหลังยังแข็งแกร่งจากความต้องการของกลุ่ม Emerging Market และการเข้าสู่ฤดูเฮอร์ริเคนของสหรัฐฯทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น 15.96% (ณ ราคาปิดวันที่ 25 มิ.ย. 53) จากจุดต่ำสุด แต่ในขณะที่กองทุน DBO กลับปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียง 6.72%ซึ่งเป็นผลจากการที่กองทุน DBO ได้ไปถือสัญญาใหม่ที่จะหมดอายุในเดือน ก.ค. 54 เรียบร้อยแล้ว ในระหว่างที่ราคาน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้นและอย่างที่กล่าวไว้ก่อนหน้าคือ สัญญาเดือนไกลจะมีความผันผวนน้อยกว่าสัญญาเดือนใกล้จึงเป็นเหตุให้การปรับ ตัวขึ้นของกองทุน DBOในรอบนี้ปรับขึ้นได้น้อยกว่าที่ควร ทั้งนี้ถ้าหาก DBO ยังคงถือสัญญาตัวเดิมอยู่ในรอบที่ผ่านมาก็จะไม่เห็นปัญหานี้เกิดขึ้น

 

 

สรุปได้ว่ากองทุนน้ำมันในรอบที่ผ่านมาอัตราผลตอบแทนมีการ ปรับตัวลดลงมามาก ขณะที่เมื่อฟื้นตัวอัตราผลตอบแทนกลับไม่ได้ฟื้นตัวมากเท่าที่ควรจะเป็น (คร่าวๆ อัตราผลตอบแทนกองทุนน้ำมันในรอบนี้ไปกลับต่างกับอัตราผลตอบแทนของราคาน้ำมัน ดิบล่วงหน้า WTI อยู่ราว 8%) ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนสัญญาใหม่ (Rolling Forward) ในจังหวะที่ราคาน้ำมันผันผวนมากซึ่งเราคาดว่าจะไม่เห็นเหตุการณ์นี้อีกจน กระทั่งกองทุน DBO มีการเปลี่ยนสัญญาใหม่ (Rolling Forward) อีกครั้งในเดือน มิ.ย. 2554หากราคาน้ำมันผันผวนเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมา*

 

อย่างไรก็ตามแนวโน้มราคาน้ำมันยังคงมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะยาว ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ทำให้กองทุน DBO ยังคงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้ตามราคาน้ำมันดิบ แม้ว่ากองทุนจะไม่ได้ปรับตัวได้เหมือนกับราคาน้ำมันดิบ WTI ซะทีเดียว เนื่องจากลักษณะของกองทุนน้ำมันที่ลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะทำให้เกิด Negative Roll Yield ขึ้นในช่วงที่ตลาดน้ำมันเป็นขาขึ้น (หาข้อมูลเพิ่มเติมของ Negative RollYield ได้ในบทวิเคราะห์รายเดือน มี.ค. 53)

 

ทั้งนี้กองทุนหลัก DBO ได้ทำการลดผลกระทบของ Negative Roll Yield ด้วยกลยุทธ OptimumYield และหากเทียบกับกองทุนน้ำมันกองอื่นในตลาดเช่น United States Oil Fund (USO) แล้วจะเห็นได้ว่ากองทุน DBOให้อัตราผลตอบแทนได้ดีกว่ากองทุน USO นอกจากนี้ในช่วงที่ราคาน้ำมันดิบมีความผันผวนมาก กองทุนน้ำมันในประเทศที่มีการใช้ NAVของกองทุน DBO ในคืนที่มีการส่งคำสั่งซื้อขายกองทุน เช่น K-OIL,ASP-OIL จะสร้างผลตอบแทนได้ใกล้เคียงกับกองทุน DBOมากกว่ากองที่มีการใช้ NAV กองทุน DBO ในคืนก่อนหน้ามาคำนวณ NAV ของกองทุน

ที่มา

http://www.manager.co.th/MutualFund/ViewNews.aspx?NewsID=9530000097132

[Chicken Little 32]

จากข่าวคงต้องรอให้ปิดสัญญาใหม่ช่วงวันที่ 20 นี้ครับ

แล้วดูว่า DBO จะเล่นสัญญาส่งมอบเดือนใกล้เคียงถัดมา

หรือกระโดดไปถือสัญญาไกลชนิดข้ามปี !_09

[innocent 5]

ขอบคุณค่ะคุณไก่น้อย อ่านแล้วค่อยมีกำลังใจขึ้นมาหน่อย งั้นป้าอินก็รอด้วยค่ะรอจนแก่หง่อมแล้วยังไม่ลงดอยก็ให้มันรู้ไป !17

[potgarn 2,608]

oil เริ่มฟื้น แต่รู้สึกเหมือนตัวเองติดดอยเพิ่มขึ้นแฮะ งานนี้รอยาวแน่ๆฮะ ไม่เคยเล่นน้องออยยาวขนาดนี้มาก่อน

 

ราคาน่าไปต่อได้ถ้าไม่หลุด 76.2 แนวต้าน 77.05

[nuthector 2]

ต้องรอดูสัญญาส่งมอบสินะ.... ว่าจะดอยยาวหรือดอยสั้น

[potgarn 2,608]

555 ได้เป็นขาใหญ่แล้ว

[auto587 1]

!_09 ปิดสัปดาห์ต่ำอีกแล้ว !034

[potgarn 2,608]

วนเวียนแถวนี้มานานครับ ปิดตลาดอาการไม่ค่อยดีเท่าไร รอดูดอลล่าห์ต่ำแล้วช่วง 20-22 nav เราจะเป็นยังไง

[auto587 1]

[potgarn 2,608]

ดีดดีนะ แนวรับแถว 75 ยังพยุงอยู่แตะแล้วเด้งเป็นสัญาณซื้อ ถ้า sideway มากๆ ผมอาจขายออกมาก่อน ราคามันไม่ไปไหน ถ้าหากผ่าน 79.36 ถึงจะมีแวว bullish

rsi daily 53 ถ้า 60 เมื่อไหร่คงช่วยขยับราคามากขึ้น