การลงทุนด้วยระบบ

[sbrmaya 37]

Wave 5 มักจะ Sideway ก่อนเสมอครับ

รอดูต่อไป ไม่มีใครทราบหรอกครับ

 

 

 

ขอบคุณท่านจอมยุทธที่ชี้แนะครับ

[Eang 98]

!thk ขอบคุณน้องเสมนะค่ะ และคุณส้มโอมือนะค่ะ

[sukhonta 1]

ขอบคุณค่ะอาจารย์เสม !57 !uu !thk !thk !thk !thk !thk

[eduu 0]

 

ก็ทองคำอยู่ใน Cycle wave 3 ของ wave 3 ก็ต้องเเรงเป็นปกติอะครับ

 

ณ ตอนนี้ $1753 เงินไหลเข้าทองคำหมดเเล้ว ใครมีของ ปล่อยกำไร วิ่งต่อไป

 

 

 

ขอบคุณคุณเสมครับ

[PLAYBOY9999 25]

ขอบพระคุณคุณเสมมากๆๆครับผม

 

!01 !01 !01

 

!gd !gd !gd

[Yai Carmungwed 104]

ขอบคุณอาจารย์เสม จอมยุทธกระบี่ไร้ใจมากครับ

[modtanoiy 126]

กลัวคืนนี้จังค่ะ

[milo 888]

ถึงตอนนี้ไม่กลัวแล้วครับ ยาวปายๆ

[ส้มโอมือ 4,910]

5555 ว่างๆเจอกันครับ พี่ส้มโอ

 

 

สะดวกเมื่อไหร่ นัดมาครับ

[sss 1]

ขอบคุณครับ

[ส้มโอมือ 4,910]

http://www.chaloke.com/article/919-2011-08-09-17-12-37.html

[ส้มโอมือ 4,910]

วันที่ 8 สิงหาคม 2554 04:00ดร.ศุภวุฒิ สายเชื้อ

คอลัมนิสต์ผู้เชี่ยวชาญด้านการเศรษฐกิจ คอลัมน์ "เศรษฐศาสตร์จานร้อน"

จำนวนคนอ่าน 1298 คน.ปัญหาของประเทศพัฒนาแล้วและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก (1)

โดย : ดร.ศุภวุฒิ สายเชื้อ

 

ในรอบกว่า 1 ปีที่ผ่านมาเราจะได้รับทราบข่าวเกี่ยวกับปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศพัฒนาแล้วมาอย่างต่อเนื่อง

 

รวมทั้งล่าสุดคือปัญหาหนี้สาธารณะและความพยายามลดการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐ ซึ่งมีลักษณะที่คล้ายคลึงกันในประเด็นสำคัญๆ ดังนี้ คือ

 

 

1. ประเทศพัฒนาแล้วมักจะมีระบบการประกันสังคมและรัฐสวัสดิการที่พัฒนาไปจนอิ่มตัว ทำให้รัฐบาลรับภาระแทนประชาชนค่อนข้างมากในด้านของการประกันสุขภาพ การให้เบี้ยเลี้ยงคนชราและผู้ว่างงาน ฯลฯ ในขณะที่ประชาชนกำลังเข้าสู่วัยชราเป็นจำนวนมาก แต่จะเป็นคนชราที่มีอายุยืนยาว ทำให้ภาระในด้านจัดหาสวัสดิการให้กับประชาชนนั้นจะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จนเกินกว่าที่รัฐบาลจะรองรับได้ในระยะยาว เพราะเมื่อจัดตั้งรัฐสวัสดิการขึ้นเมื่อ 50 ปีก่อนหน้านั้นประชาชนมีอายุขัยประมาณ 65 ปี ดังนั้น เมื่อเกษียณอายุที่ 60 ปี ประชาชนรุ่นลูกจะต้องเสียภาษีให้รัฐบาลนำไปเลี้ยงดูประมาณ 5 ปี แต่ในปัจจุบันแม้จะให้เกษียณอายุที่ 65 ปี แต่ประชากรมีอายุขัย 73-78 ปี ทำให้ภาระของรัฐบาลต้องเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะที่ประชากรที่อยู่ในวัยทำงานมีจำนวนลดลงเพราะอัตราการเกิดลดลงอย่างมากในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา

 

 

2. ในช่วงวิกฤติเศรษฐกิจ ปี 2008-2010 นั้น รัฐบาลต่างๆ เร่งกู้เงินและยอมขาดดุลงบประมาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยหวังจะจำกัดผลกระทบของการถดถอยทางเศรษฐกิจต่อประชาชนให้น้อยที่สุด กล่าวคือพยุงเศรษฐกิจให้ไม่ตกต่ำมากและฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ทำให้หนี้สาธารณะต่อจีดีพีของประเทศพัฒนาแล้วเพิ่มขึ้น 20-30% ของจีดีพีในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

 

 

3. แต่เศรษฐกิจของประเทศพัฒนาแล้วโดยรวมไม่ฟื้นตัวเร็วและแข็งแกร่งตามที่คาดหวังไว้ ส่วนหนึ่งน่าจะเป็นผลจากวิกฤติเศรษฐกิจในปี 2008-2009 ซึ่งเกิดขึ้นจากวิกฤติการเงินและการธนาคาร (financial crisis) ซึ่งแตกต่างจากการถดถอยทางเศรษฐกิจทั่วไปที่มักเกิดจากปัญหาเงินเฟ้อและความร้อนแรงเกินไปของเศรษฐกิจ ทำให้ธนาคารกลางเร่งปรับดอกเบี้ยขึ้นจนฉุดเศรษฐกิจให้ถดถอยลงและเมื่อลดดอกเบี้ยลงหลังจากเงินเฟ้อชะลอตัวลง เศรษฐกิจก็สามารถฟื้นตัวได้โดยง่าย แต่วิกฤติการเงินซึ่งเป็นผลมาจากการสร้างฟองสบู่ในราคาสินทรัพย์และการสร้างหนี้สินเกินตัวนั้นจะเป็นปัญหาที่ยืดเยื้อและฟื้นตัวได้เชื่องช้า เช่น กรณีของญี่ปุ่นที่เศรษฐกิจเข้าสู่วิกฤติในปี 1989 แต่จนทุกวันนี้ก็ยังฟื้นตัวอย่างกระท่อนกระแท่น

 

 

4. การฟื้นตัวอย่างเชื่องช้าของเศรษฐกิจนั้นกำลังทำให้นโยบายการคลังที่มุ่งเน้นจะกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการขาดดุลงบประมาณปีละมากๆ กลายเป็นภาระ เพราะทำให้หนี้สินพอกพูนจนบริษัทจัดอันดับความเสี่ยงขู่ว่าจะลดความน่าเชื่อถือของพันธบัตรรัฐบาล ทำให้ดอกเบี้ยที่รัฐบาลจะต้องจ่ายในการกู้เงินต้องถีบตัวสูงขึ้น เช่น กรณีของกรีซที่ดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีนั้นจะต้องจ่ายดอกเบี้ยสูงถึง 30% ต่อปี ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่สูงกลายเป็นปัจจัยลบที่ถ่วงให้เศรษฐกิจต้องตกต่ำลงไปอีก

 

 

การจะประเมินสถานะทางเศรษฐกิจและปัญหาหนี้สาธารณะ นั้นสามารถทำได้โดยการพิจารณาปัจจัยต่างๆ ดังที่ปรากฏในตาราง (ข้อมูลคาดการณ์ปี 2011 โดย IMF) จะเห็นว่าในกรณีของเยอรมันนั้นเศรษฐกิจขยายตัว 3% ดีกว่าประเทศอื่น ซึ่งทำให้ไม่มีปัญหาว่างงานเพิ่มขึ้นและรัฐบาลเก็บภาษีได้เพียงพอที่จะไม่ขาดดุลงบประมาณมาก (ขาดดุล 2.4% ของจีดีพี) ดังนั้นหนี้ต่อจีดีพีจึงไม่น่าจะเพิ่มขึ้น เพราะเศรษฐกิจขยายตัวสูงกว่าการขาดดุล นอกจากนั้นเยอรมันยังเกินดุลบัญชีเดินสะพัด แปลว่าประชาชนใช้จ่ายน้อยกว่ารายได้จึงน่าจะช่วยอุ้มหนี้สาธารณะที่ 80% ของจีดีพีได้โดยไม่มีปัญหา

 

 

ในกรณีของญี่ปุ่นนั้นหนี้สาธารณะต่อจีดีพีสูงมากถึง 229% แต่อัตราว่างงานไม่สูงมากนัก แต่สถานะของญี่ปุ่นก็ย่ำแย่อย่างมากและได้ถูกลดลำดับความน่าเชื่อถือไปแล้ว และอาจจะต้องถูกลดลำดับลงอีก เพราะรัฐบาลยังขาดดุลงบประมาณสูงถึง 10% ของจีดีพี ในขณะที่เศรษฐกิจหดตัวในปีนี้และจะไม่สามารถขยายตัวได้เกินกว่า 1-2% ต่อปี ในระยะยาวเนื่องจากประชากรของญี่ปุ่นแก่ตัวอย่างรวดเร็ว แต่ดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลของญี่ปุ่นยังต่ำกว่า 2% เพราะแม้ว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะใช้จ่ายเกินตัวอย่างมากแต่ประชาชนญี่ปุ่นใช้จ่ายน้อยกว่ารายได้ เห็นได้จากการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด ทำให้รัฐบาลญี่ปุ่นไม่จำเป็นต้องขายพันธบัตรรัฐบาลให้กับชาวต่างชาติ (ต่างชาติถือพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเพียง 2%) แต่ใน 4-5 ปีข้างหน้า เมื่อประชาชนของญี่ปุ่นต้องใช้จ่ายเกินรายได้ (เพราะเข้าสู่วัยชรา) รัฐบาลจะต้องขายพันธบัตรให้กับต่างชาติก็จะถูกกดดันอย่างมากเพราะหากต้องจ่ายดอกเบี้ยเกินกว่า 4-5% ก็น่าจะเป็นภาระที่สูงเกินกว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะแบกรับได้

 

 

หนี้สาธารณะของกรีซที่ 150% ของจีดีพีเป็นภาระที่รัฐบาลและประเทศกรีซโดยรวมไม่สามารถแบกรับได้ ทำให้ต้องรับเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลในกลุ่มเงินสกุลยูโรถึง 2 ครั้งรวมมูลค่าทั้งสิ้นกว่า 2 แสนล้านยูโร แต่ปัญหาก็ยังไม่ได้ถูกแก้ไขอย่างเบ็ดเสร็จ เพราะมาตรการที่ใช้แก้ปัญหานั้นเป็นการยืดหนี้เป็นหลัก ขณะที่ปัญหาของกรีซนั้นต้องแก้ด้วยการลดหนี้ กล่าวคือหากหนี้สาธารณะของกรีซหายไปครึ่งหนึ่งเหลือ 80% ของจีดีพี จึงน่าจะช่วยให้เศรษฐกิจกรีซสามารถฟื้นตัวได้บ้าง แต่ในทางการเมืองนั้นผู้เสียภาษีชาวเยอรมัน (และผู้อุปถัมภ์อื่นๆ) คงจะยอมไม่ได้ ปัญหาจึงจะยืดเยื้อต่อไปและจะปะทุขึ้นมาได้อีกในอนาคตอันใกล้

 

 

แต่ประเด็นที่ประเทศอื่นๆ (รวมทั้งไทย) กำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดคือความเสี่ยงที่ปัญหาของกรีซ ไอร์แลนด์และโปรตุเกสจะลามไปยังประเทศอื่นๆ แม้ว่าทั้ง 3 ประเทศจะได้รับการช่วยเหลือเพิ่มเติมจากรัฐบาลของประเทศยุโรปโดยการลดดอกเบี้ย (ประกาศเมื่อ 21 ก.ค. ที่ผ่านมา) ทั้งนี้ปรากฏว่าดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลของประเทศสเปนและอิตาลีขยับขึ้นอย่างต่อเนื่องจนสูงถึง 6% ซึ่งหาพิจารณาจากตัวแปรที่กล่าวถึงข้างต้น จะเห็นได้ว่าดอกเบี้ยที่ระดับดังกล่าวจะทำให้ทั้งสเปนและอิตาลีประสบปัญหาในการบริหารจัดการหนี้สาธารณะ ในกรณีของอิตาลีนั้นหนี้สาธารณะสูงถึง 120% ของจีดีพีแปลว่าเมื่อดอกเบี้ยเพิ่มจาก 4% เป็น 6% ภาระดอกเบี้ยก็จะเพิ่มจาก 4.8% ของจีดีพีเป็น 7.2% ของจีดีพี ในขณะที่รัฐบาลก็ยังขาดดุลงบประมาณ 4.3% ของจีดีพี ในขณะที่ประชาชนก็ใช้จ่ายเกินตัว (ขาดดุลบัญชีเดินสะพัด) 3.4% ของจีดีพี ส่วนสเปนนั้นแม้หนี้สาธารณะจะต่ำที่ 60% ของจีดีพี แต่รัฐบาลกำลังสร้างหนี้ (ขาดดุล) ถึง 6.2% ของจีดีพี และเศรษฐกิจขยายตัวเพียง 0.8% ของจีดีพี แปลว่าหากรัฐบาลต้องรัดเข็มขัดและลดรายจ่าย จีดีพีก็จะต้องติดลบอย่างแน่นอน ซึ่งจะทำให้อัตราการว่างงานที่ 19.4% นั้นย่ำแย่ลงไปอีกและน่าจะเป็นปัญหาทางการเมืองและทางสังคมที่รุนแรง นอกจากนั้นสเปนก็ยังขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสูงถึง 4.8% ของจีดีพี แปลว่าชาวสเปนใช้จ่ายเกินตัวและเศรษฐกิจมีความสามารถในการแข่งขันต่ำ นักลงทุนและประชาชนจึงอาจกำลังตั้งคำถามเกี่ยวกับความมั่นคงของรัฐบาลสเปนและความสามารถของสเปนที่จะบริหารหนี้สาธารณะ สำหรับกรณีของสหรัฐนั้นผมขอกล่าวถึงในครั้งหน้าครับ

[ส้มโอมือ 4,910]

เฟดคงดอกเบี้ยยาวดันหุ้นสหรัฐฯทะยาน

 

 

โดย ASTVผู้จัดการออนไลน์ 10 สิงหาคม 2554 05:08 น. Share

 

 

 

เฟดเผยเมื่อวันอังคาร(9) ตัดสินใจขยายเวลาคงอัตราดอกเบี้ยใกล้ร้อยละศูนย์ออกไป 2 ปีและกำลังขบคิดถึงเครื่องมือต่างๆสำหรับกระตุ้นเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง แต่ยังไม่ส่งสัญญาณที่จะดำเนินมาตรการอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นรอบที่ 3 ทว่าปัจจัยนี้ก็เพียงพอช่วยฉุดวอลล์สตรีท ดีดตัวกลับมาปิดบวกแรง หลังดิ่งลงอย่างหนักในวันจันทร์(8)

 

ดัชนีหุ้นดาวโจนส์ เพิ่มขึ้น 429.92 จุด (3.98 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 11,239.77 จุด แนสแดค เพิ่มขึ้น 124.83 จุด (5.29 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 2,482.52 จุด เอสแอนด์พี เพิ่มขึ้น 53.07 จุด (4.74 เปอร์เซ็นต์) ปิดที่ 1,172.53 จุด

 

[kitima 4]

ขอบคุณมากค่ะคุณส้มโอมือ

[Yai Carmungwed 104]

ขอบคุณข่าวสารคุณส้มโอมือมากครับ