มือใหม่หัดวิเคราะห์

[NEWS 2,613]

ปัญหาหนี้ยุโรปยังเรื้อรังกดหุ้นทั่วโลก กูรูชูตลาดเกิดใหม่-เอเชียแข็งแรงกว่า

 

โดย ASTVผู้จัดการออนไลน์ 8 สิงหาคม 2554 13:40 น.

 

Share

 

 

 

ASTVผู้จัดการรายวัน-โบรกเกอร์กองทุนรวม ประเมินปัญหาหนี้ยุโรปยังเรื้อรัง ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯฟื้นตัวอย่างเปราะบาง เป็นปัจจัยลบกดดันตลาดหุ้นทั่วโลกได้ตลอดเวลา หนุนนักลงทุนให้นักหนักตลาดเกิดใหม่และเอเชียที่แข็งแรงกว่า พร้อมชูกองทุนABGEM และ ABAPAC ของบลจ. Aberdeen น่าลงทุน

 

นายสานุพงศ์ สุทัศน์ธรรมกุล Fund SuperMart Analyst บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า ภาพรวมการลงทุนในเดือนสิงหาคมนั้นเราเชื่อว่าความผันผวนเชิงลบในตลาดโลกน่าจะลดลงและตลาดหุ้นกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง เนื่องจาก EU บรรลุข้อตกลงที่จะให้ความช่วยเหลือแก่กรีซเป็นวงเงินกว่า 1.09 แสนล้านยูโรแล้ว และในส่วนของสหรัฐสภาคองเกรสจะอนุมัติผ่านแผนขยายเพดานหนี้สาธารณะจาก 14.29 ล้านล้านดอลล่าร์สหรัฐฯมาที่ 16.69ล้านล้านดอลล่าร์ (ปัจจุบันระดับหนี้สาธารณะของสหรัฐอยู่ที่ 14.35 ล้านล้านดอลล่าร์ข้อมูล ณ วันที่ 20 กค. 2554) และนอกเหนือจาก 2 ประเด็นหลักดังกล่าว ฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ก็น่าจะเข้ามาช่วยหนุนการซื้อขายในตลาดหุ้นได้อีกแรงหนึ่ง

 

อย่างไรก็ดี แม้สถานการณ์ทั้งในสหรัฐและยุโรปที่มีแนวโน้มที่จะคลี่คลายไปในทางที่ดีและเป็นปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงและเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ แต่มองว่าเป็นเพียงระยะสั้นเท่านั้น เพราะเมื่อประเด็นด้านการเพิ่มเพดานหนี้จบลง ในระยะถัดไปนักลงทุนก็จะกลับมามองปัจจัยด้านการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอีกครั้ง ซึ่งในช่วงที่ผ่านมา เศรษฐกิจสหรัฐก็ยังคงให้ภาพการฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอ

 

ทั้งนี้เรามองว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเติบโตได้แข็งแกร่งได้ก็ต่อเมื่ออัตราการว่างงานปรับตัวลดลง โดยในเดือนมิถุนายน อัตราการว่างงานของสหรัฐอยู่ที่ 9.2% แม้ลดลงจากระดับสูงสุดในช่วงเกิดวิกฤติที่ประมาณ 10% แต่ก็ยังคงอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนเกิดวิกฤติที่ราว 5.2% โดยจากยอดว่างงานของคนอเมริกัน พบว่ากว่า 25% มาจากการว่างงานในภาคอสังหาริมทรัพย์ ดังนั้น หากการจ้างงานในภาคนี้ยังไม่กระเตื้อง ตัวเลขอัตราการว่างงานโดยรวมก็ยังมีแนวโน้มที่จะทรงตัวในระดับสูงต่อไป ทั้งนี้ตัวเลข Housing Starts หรือยอดสร้างบ้านใหม่ ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับก่อนเกิดวิกฤติอยู่มากและยังไม่มีแนวโน้มว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ในเร็วๆนี้

 

อย่างไรก็ตามเศรษฐกิจสหรัฐจะยังคงเผชิญความยากลำบากในการฟื้นตัวต่อไป เป็นปัจจัยกดดันให้ทางการสหรัฐอาจต้องดำเนินการกระตุ้นเศรษฐกิจอีกครั้ง แต่ปัญหาใหญ่ก็คือ หากจะใช้การกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านนโยบายการคลัง รัฐบาลสหรัฐในตอนนี้ก็มีข้อจำกัดเกี่ยวกับการก่อหนี้เพิ่ม เนื่องจากระดับหนี้สาธารณะในปัจจุบันของสหรัฐสูงถึง 98.6% ของ GDP

 

นอกจากนี้รัฐบาลสหรัฐฯเองยังถูกกดดันให้ปรับลดการขาดดุลการคลังลงอีก และหากจะใช้นโยบายการเงินผ่านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็มีข้อจัดเช่นกัน เพราะอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอยู่ต่ำมากอยู่แล้วคือที่ 0-0.25% ขณะที่การอัดฉีดเงินเข้าระบบเพื่อกระตุ้นการหมุนเงินโดยใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินที่เรียกกันว่า Quantitative Easing หรือ QE แต่ที่ผ่านมาทั้ง QE1 และ QE2 ก็ดูจะไม่ได้ช่วยให้เกิดการจ้างงานเร็วเท่าที่ควร สำหรับเราแล้ว แม้เชื่อว่าสหรัฐจะฟื้นตัวได้ในที่สุด แต่สิ่งที่เป็นความเสี่ยงและเป็นปัจจัยกดดันก็คือ สหรัฐอาจจะต้องใช้เวลาในการฟื้นตัวสู่ระดับปกติมากกว่าที่คาดไว้

 

นายสานุพงศ์ กล่าวต่อว่า ในส่วนของยุโรปแม้ EU ที่นำโดยเยอรมันและฝรั่งเศสจะสามารถบรรลุข้อตกลงในการให้ความช่วยเหลือแก่กรีซแล้ว แต่เรามองว่าเป็นเพียงการต่อลมหายใจเท่านั้น และในระยะต่อๆไป มองว่า EU จะเผชิญความยากลำบากมากขึ้นการให้ความช่วยเหลือหรือความพยามในการอัดฉีดสภาพคล่องให้ประเทศที่มีปัญหาอื่นๆ

 

ขณะที่ความพยามในการลดยอดหนี้สาธารณะของกลุ่ม PIIGS ดูจะไม่ได้ผลนัก เนื่องจากการใช้มาตรการรัดเข็มขัดกระทบให้ตัวเลข GDP ชะลอลงหรือหดตัวลงด้วยซ้ำ?ในบางประเทศ ขณะที่ภาระดอกเบี้ยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น สัดส่วนหนี้จึงกลับเพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลง เช่นเดียวกับยอดขาดดุลการคลังที่ยังอยู่ในระดับสูงเช่นกันซึ่งแม้หลายคนจะมองว่า EU หรือ IMF คงไม่ยอมปล่อยให้ประเทศเหล่านี้ล้ม เข้าทำนอง Too Big to Fail แต่ขณะเดียวกัน เมื่อถึงจุดหนึ่ง ต้นทุนในการช่วยเหลืออาจจะสูงเกินกว่าที่จะทำได้ หรือ Too Big to Save นั่นเอง โดยเฉพาะหากปัญหาเกิดกับอิตาลีและสเปนซึ่งมีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 3 และ 4 ของ Euro Zone

 

อย่างไรก็ตาม เราจึงอยากให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้นและจับตาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต เนื่องจากปัญหาหนี้เรื้อรังที่ยังมีอยู่ในฝั่งตะวันตกจะคอยเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นทั่วโลกได้ตลอดเวลา ดังนั้น เราจึงยังคงให้น้ำหนักกับการลงทุนในกลุ่มประเทศเอเชียและตลาดเกิดใหม่ที่มีความแข็งแกร่งและมี Growth Story ชัดเจนกว่า

 

สำหรับกองทุนแนะนำยังคงเป็น ABGEM และ ABAPAC ของบลจ. Aberdeen ซึ่งเหมาะกับการลงทุนระยะยาว จุดเด่นในการบริหารของ บลจ. Aberdeen ที่เรามองว่าเหมาะกับภาวะที่ตลาดโลกยังคงมีความเสี่ยงขาลงจากสองภูมิภาคหลักของโลกอย่างสหรัฐและยุโรป คือ สไตล์การเลือกหุ้นของบลจ.ที่เน้นลงทุนในหุ้นของบริษัทที่มีสุขภาพทางการเงินดีและมีความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจต่ำเช่น หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการบริโภค บวกกับ Stock Selection Skill ที่ดี ทำให้ที่ผ่านมากองทุนค่อนข้างมีภูมิต้านทานต่อภาวะตลาดขาลง

 

!01

[bbeem 71]

ยิ้มแก้มปริจ้า

[Nicky 43]

สุดจะบรรยาย โอ้ แม่ เจ้า

[NEWS 2,613]

สวัสดียามบ่ายครับ

แนวรับ 1745 1738 1726 ครับ !_01

ลองขยับเป้าหมายใหม่ ตามรูป ABCD ครับ 1812 แต่ไม่รับรองว่าจะมาวันนี้นะ !ee

ถูกแก้ไข สิงหาคม 9, 2011 โดย news

[put42 92]

สุโค่ย สุโค่ย ค๊า...

[NadingNarak 2]

โอยย กราฟมานช่างตื่นตาตื่นใจยิ่ง

[NEWS 2,613]

อารมณ์ตลาด ยังขึ้นต่ออยู่อ่ะ ย่อแล้วเก็บ L เพิ่ม ตามแนวรับ ครับ

[samonpapat 26]

+1 ให้คุณnews ค่ะ ขอบคุณมากๆ

[JUICE 10]

+1 ขอบคุณมากค่ะ

[jee 17]

สงสัยคุณNews มือคงจะเก่าแล้วล่ะค่ะ ก้อแม่นซะขนาดนี้ ที่สำคัญขอให้แม่นต่อไป อยากเห็น 1812 ง่ะ !gd

[Nicky 43]

สงสัยคุณNews มือคงจะเก่าแล้วล่ะค่ะ ก้อแม่นซะขนาดนี้ ที่สำคัญขอให้แม่นต่อไป อยากเห็น 1812 ง่ะ

 

ถ้าจะจริง ครับ คุณ News นายแน่มาก

[Nicky 43]

ยินดีกับคนทีได้กำไร สำหรับ สัปดาห์แห่งสถิติ ครับ

 

นิว ไฮ ไม่มีเหนื่อย แต่คนปรับราคา คงเหนื่อยครับ 2 วัน ปรับไปมากกว่า 25 ครั้ง

 

ส่วนใครเสีย (เหมือนผม) คงต้อง พักรบ เพื่อรอจังหวะใหม่ครับ

 

แต่ยังไม่จบครับ รอดูกันต่อไป ว่าจะออก สวย หรือ ออก ซวย.ยยย

[Nicky 43]

มีใครเล่น GF SF ช่วงกลางคืนบ้างครับ ถามความคิดเห็นเรื่อง ราคา ไม่ค่อยขยับ หน่อยครับ ว่ามีสาเหตุจากอะไร ไม่เหมือนช่วง กลางวัน

ถ้เป็นอย่างนี้สงสัยจัง ว่าต่อไป ช่วงกลางคืน จะมีคนเล่นไหม (ถ้าราคาไม่กระชากมาก ๆ )

 

เห็นแล้ว เริ่ม เศร้าจิตครับ

[ginger 11,058]

สวัสดียามบ่ายครับ

แนวรับ 1745 1738 1726 ครับ !_01

ลองขยับเป้าหมายใหม่ ตามรูป ABCD ครับ 1812 แต่ไม่รับรองว่าจะมาวันนี้นะ !ee

 

วันนี้ติดงาน + คอมไม่ให้ความร่วมมือ

รู้อยู่แล้ว ดีใจกับทุกคนด้วย 555

[ginger 11,058]

http://www.manager.co.th/Around/ViewNews.aspx?NewsID=9540000099321

 

"บัณฑิต"ชี้วิกฤตการเงินสหรัฐฯ เสี่ยงสูง ลุ้น!! ผลประชุมเฟด คืนนี้

 

โดย ASTVผู้จัดการออนไลน์ 9 สิงหาคม 2554 18:23 น.

 

Share

 

 

 

นายบัณฑิต นิจถาวร อดีตรองผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวว่า ความผันผวนของตลาดการเงินในวันนี้ แตกต่างจากเมื่อวาน โดยพบว่า ความเชื่อมั่นผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดน้อยลงมาก ส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ สังเกตได้จากการเข้าไปลงทุนในตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ที่มากขึ้น ถือเป็นการปรับผ่อนการลงทุนที่สะท้อนให้เห็นถึงความห่วงใยของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะต่อไป

อย่างไรก็ตาม คงต้องรอดูแผนการแก้ปัญหาเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด คืนนี้ ว่าจะออกมาเป็นอย่างไร จะทำให้นักลงทุนเกิดความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจได้หรือไม่ เนื่องจากสหรัฐฯ ได้ใช้เครื่องมือจากนโยบายการเงินและการคลังอย่างเต็มที่แล้ว

ทั้งนี้มองว่า เศรษฐกิจโลกในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ อาจชะลอตัวลงจากช่วงครึ่งปีแรก เพราะเศรษฐกิจสหรัฐฯ และยุโรป ยังคงมีปัญหา ในขณะที่จีน พยายามแก้ไขอัตราเงินเฟ้อ ส่วนเศรษฐกิจไทย จะมีผลกระทบมากน้อยแค่ไหนนั้น ต้องรอดูผลกระทบจากภาคการส่งออกในระยะต่อไป