การลงทุนด้วยระบบ

[TIKIES 18]

สวัสดีสค่ะทุกคน รบกวนถามว่าหุ้นbblควรเข้าซื่อราคาเท่าไหร่ดีคะ จะซื้อถัวเพราะติดอยู่157 บาท

[henry130 191]

สวัสดีสค่ะทุกคน รบกวนถามว่าหุ้นbblควรเข้าซื่อราคาเท่าไหร่ดีคะ จะซื้อถัวเพราะติดอยู่157 บาท

 

ตามระบบ closing price > 153.50 จะมีสัญญาณซื้อครับ

[kingdom1234 21]

ขอบคุณคุณเฮนรี่ครับที่เข้ามาอัพเดทตลอดๆ

[milo 888]

ขอบคุณครับ

 

ตลาดหุ้นแดงเดือดเยย

[deb99 290]

ขอบคุณครับ

[auditorm 137]

ขอบคุณคุณ Henry ครับ

[ส้มโอมือ 4,910]

ทางออกของวิกฤติกรีซ

โดย : ดร.บุญธรรม รจิตภิญโญเลิศ คณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ boontham.r@ku.ac.th กรุงเทพธุรกิจ วันที่ 21 กันยายน 2554

 

สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ธนาคารกลาง 5 แห่งหลักของโลก ได้ออกมาตรการเสริมสภาพคล่องในยุโรป ด้วยการจะร่วมกันปล่อยกู้เป็นเงินดอลลาร์ ตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงสิ้นปีนี้ เพื่อรองรับวิกฤติยุโรปที่กลับมาลุกลามในขณะนี้ หลังจากเมื่อต้นเดือนที่แล้ว สหภาพยุโรปเพิ่งออกแพ็คเกจความช่วยเหลือทางการเงินร่วมกับองค์กรการเงินระหว่างประเทศหรือไอเอ็มเอฟ มูลค่าอย่างเป็นทางการประมาณ 1.09 แสนล้านยูโร

 

เวลาผ่านไปได้ไม่ถึง 2 เดือน กลับปรากฏว่า กรีซทำท่าจะไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขเพื่อที่จะได้รับเงินงวดถัดไปในเดือนหน้าไว้จ่ายเงินเดือนและบำนาญข้าราชการเสียแล้ว สิ่งที่ยังต้องจับตาในอนาคตอันใกล้ คือ รูปแบบการดำเนินงานของยูโร ว่าจะมีโครงสร้างเปลี่ยนไปในแนวทางใด อย่างน้อยประกอบด้วย หนึ่ง ยูโรจะแปลงสภาพเป็นสหภาพด้านการคลัง (Fiscal Union) และ สอง กรีซหรือประเทศอื่นๆ ที่อ่อนแอทางเศรษฐกิจจะออกจากยูโร

 

เริ่มจาก Fiscal Union ซึ่งสามารถแบ่งเป็น 4 รูปแบบย่อย ได้แก่ สหภาพการคลังแบบเต็มรูปแบบ (Fiscal Federalism) สหภาพการคลังแบบกึ่งรูปแบบ (Transfer Europe) พันธบัตรยูโร (E-Bonds) และพันธบัตรของอีซีบี (ECB Bond) โดยทั้งสี่รูปแบบจะมีลักษณะที่แหล่งเงินได้จะมาจากองค์กรที่มิใช่ประเทศผู้ใช้เงิน หรือถ้าจะเข้าใจง่ายๆ ก็คืออยู่ภายใต้หลักการ "คนที่ใช้เงิน มิใช่เป็นคนหาเงิน"

 

โดย Fiscal Federalism หมายถึง องค์กรทางการคลังที่มีอำนาจ 1) สามารถเลือกได้ว่าจะหาเงินจากแหล่งใดเพื่อสนับสนุนด้านการเงินของแต่ละประเทศในยูโร 2) สามารถเลือกได้ว่าจะจัดหาหรือยืมเงินให้กับประเทศใดก่อนหลัง และ 3) มีอำนาจการยืมเงินอย่างเป็นอิสระ อาทิ ความสามารถในการออกพันธบัตรยูโร โดยข้อดีของรูปแบบนี้ คือ อัตราดอกเบี้ยสำหรับชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตและด้านสภาพคล่องจะลดลง เมื่อเปรียบเทียบกับค่าใช้จ่ายทางการเงินของประเทศหนึ่งๆ ในยูโรหากต้องออกตราสารทางการเงินด้วยตนเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เกิดวิกฤติ

 

อย่างไรก็ดี ปัญหาขององค์กรการคลังรูปแบบดังกล่าวมีอยู่ด้วยกัน 2 ประการ คือ ตัวองค์กรกลางที่ทำหน้าที่ให้การสนับสนุนด้านการคลัง มักจะมีความรับผิดชอบด้านการคลังน้อยกว่าเจ้าของประเทศเอง เนื่องจากผลเสียหรือข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตจากการวางแผนด้านการคลังผิดพลาดมิได้ตกกับหน่วยงานกลางโดยตรง และประเทศต่างๆ ในโครงสร้างดังกล่าวมักจะแข่งขันกันลดอัตราภาษีของตนเองเพื่อจูงใจให้ประเทศของตนเองมีความน่าลงทุน ซึ่งจากอดีตที่ผ่านมา มีตัวอย่างของประเทศที่ไม่ประสบความสำเร็จในการใช้โครงสร้างนี้ เช่น บราซิลและอาร์เจนตินาในช่วงทศวรรษที่ 90 และที่สำคัญ โครงสร้างดังกล่าวจะเกิดขึ้นได้เมื่อมีการแก้กฎหมายหลักในยูโรแล้วเท่านั้น ซึ่งดูแล้วคงยากที่จะเกิดขึ้น

 

รูปแบบที่สอง ได้แก่ สหภาพการคลังแบบ Transfer Europe ซึ่งหมายถึง กระบวนการที่เน้นการโอนเงินจากประเทศที่มีความเข้มแข็งด้านการคลังไปสู่ประเทศที่อ่อนแอด้านการคลัง โดยประเทศซึ่งเป็นแหล่งเงินสามารถควบคุมการใช้จ่าย การเก็บภาษี และการขายกิจการภาครัฐให้กับภาคเอกชนของประเทศที่เป็นผู้รับเงิน

 

ในทางปฏิบัติแล้ว รูปแบบ Transfer Europe ก็เพิ่งจะเกิดขึ้นแบบจำเป็นในปัจจุบัน อาทิ วงเงินกู้ให้กับกรีซ (Greek Loan Facility) มูลค่าสูงสุด 8 หมื่นล้านยูโร หรือ Securities Markets Programme (SMP) มูลค่า 1.29 แสนล้านยูโร (ตัวเลข ณ วันที่ 5 กันยายน 2554) อย่างไรก็ดี คาดกันว่าโครงสร้างนี้ก็คงจะมิได้เป็นรูปแบบที่ใช้ในยูโรเนื่องจากเป็นภาระกับประเทศเจ้าหนี้เป็นอันมาก

 

รูปแบบที่สาม พันธบัตรยูโร (E-Bonds) หมายถึง การออกตราสารพันธบัตรซึ่งได้รับการค้ำประกันร่วมกันจากประเทศต่างๆ ในกลุ่มยูโรโดยที่แต่ละประเทศยังมีความเป็นอิสรภาพด้านการคลังของตนเอง หรืออาจกล่าวได้ว่าเป็นการร่วมกันแบ่งปันด้านความเสี่ยงของประเทศ (Pooling Sovereign Risk) โดยที่แต่ละประเทศยังมีอิสระในด้านการบริหารด้านการคลัง อาทิ การจัดเก็บภาษี และการใช้จ่าย ซึ่งแน่นอนว่า ด้วยโครงสร้างดังกล่าว ย่อมทำให้สภาพคล่องมีสูงขึ้นและความเสี่ยงของตราสารดังกล่าวลดลงเมื่อเทียบกับตราสารที่ออกมาในตอนนี้

 

อย่างไรก็ดี ในขณะนี้ นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่แสดงความไม่เห็นด้วยกับแนวคิดดังกล่าว เนื่องจากจะทำให้วินัยด้านการคลังของแต่ละประเทศอ่อนแอลง กล่าวคือ ไม่มีใครเป็นเจ้าของความเสียหายที่แท้จริงหากเกิดความผิดพลาด ทำให้ในระยะยาว คาดกันว่า ตัวพันธบัตรยูโร หากมีการใช้งานจริงก็อาจจะก่อให้เกิดความยุ่งยากแก่ประเทศในยูโรไม่แพ้วิกฤติที่กำลังเกิดขึ้นอยู่ในขณะนี้ รวมถึงเยอรมันก็คัดค้านแบบหัวชนฝา เนื่องจากตนเองต้องจ่ายดอกเบี้ยที่สูงเกินความจริง กระนั้นก็ตาม มีความเป็นไปได้ระดับหนึ่งที่จะมีการออกพันธบัตรยูโรล็อตใหญ่ (คาดกันว่าวงเงินอาจจะสูงถึง 3 ล้านล้านยูโรทีเดียว) แบบครั้งเดียวโดยเฉพาะเพื่อช่วยเหลือปัญหาหนี้ของประเทศในกลุ่ม PIGS

 

ท้ายสุด การใช้พันธบัตรหรือการซื้อสินทรัพย์โดยธนาคารยุโรป หรืออีซีบี (ECB Bond) แนวคิดดังกล่าวอยู่ภายใต้หลักเกณฑ์ที่ว่า ธนาคารยุโรปเป็นองค์กรที่ถูกออกแบบให้มีความสามารถในการรับความเสียหายโดยที่ไม่ทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงมากได้ดีกว่าหน่วยงานอื่น ทั้งในทางโครงสร้างและทางกฎหมาย อย่างไรก็ดี จากการแสดงจุดยืนล่าสุดของหลายฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ดูเหมือนว่าโอกาสทางเลือกดังกล่าวมีอยู่น้อยมาก

 

ทั้งนี้ ทางออกอีกทางที่เป็นไปได้ในระยะสั้น คือ ให้กรีซออกจากยูโร มีการประมาณตัวเลขความเสียหายของกรีซหากออกจากยูโรและจ่ายหนี้ให้กับเจ้าหนี้รายต่างๆ ซึ่งคาดการณ์กันคร่าวๆ ว่าอยู่ที่ประมาณร้อยละ 10 ของจีดีพีในปี 2011 โดยที่ไอเอ็มเอฟจะได้สิทธิรับเงินคืนก่อนเพื่อน ตามด้วยองค์กรทางการเงินต่างๆ ของต่างประเทศ และนักลงทุนในกรีซเอง ตามลำดับ โดยหนทางเดียวที่ดูเหมือนกรีซจะสามารถจ่ายเงินคืน ได้แก่การพิมพ์เงินมาจ่าย ซึ่งย่อมต้องส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของกรีซพุ่งแบบไม่หยุด

 

ผมมีความเห็นต่อปัญหากรีซในตอนนี้อยู่ 2 ประการ คือ หนึ่ง จากการที่ธนาคารกลางยุโรป ได้ใช้โควตาความน่าเชื่อถือของตนเองต่อตลาดเงินไปจนหมดหน้าตัก นับจากเดือนตุลาคม ปีที่แล้ว ธนาคารกลางยุโรปได้ยืนยันต่อสาธารณชนทั้งในทางนิตินัยและพฤตินัยว่า นักลงทุนเอกชนจะได้รับความเสียหายจากพันธบัตรของประเทศในกลุ่มยูโรก็ต่อเมื่อผ่านพ้นหลังปี 2013 ไปแล้ว ทว่าแพ็คเกจช่วยเหลือภาค 2 ที่เพิ่งประกาศไป ได้มีส่วนของการแบ่งความรับผิดชอบความเสียหายไปให้นักลงทุนเอกชนแล้ว แน่นอนว่าการส่งผ่าน สื่อสาร และปฏิบัตินโยบายการเงินต่อสาธารณชนสำหรับการช่วยเหลือกรีซในครั้งนี้ย่อมทำได้ลำบาก หากปราศจากการสนับสนุนของเยอรมัน

 

ประการที่สอง หากการผ่อนปรนเงื่อนไขให้กับกรีซสำหรับการจ่ายเงินงวดหน้าบังเกิดขึ้น เมื่อพิจารณาต่อไปอีก 6-18 เดือนข้างหน้าแล้ว จะพบว่า ในกรณีที่ความพยายามในการแก้ไขปัญหาทางเศรษฐกิจของโปรตุเกส สเปน และอิตาลีไม่สามารถบรรลุผลในทางปฏิบัติ จนกระทั่งทั้งหมดต้องการความช่วยเหลือในแบบที่คล้ายคลึงกับกรีซ แน่นอนว่าตลาดการเงินต้องชิงขายตราสารของประเทศเหล่านี้ เนื่องจากกลัวว่าประวัติศาสตร์จะซ้ำรอยต่อนักลงทุนเอกชนดังเช่นในครั้งนี้ คงไม่ต้องพูดถึงว่าความวุ่นวายของตลาดการเงินจะมีมากขนาดไหน

 

ผมขอสรุปสั้นๆ จากข้อจำกัดทั้งหมดว่า ในที่สุดแล้ว กรีซอาจจำเป็นต้องออกจากยูโร ไม่ช้าก็เร็วครับ

[henry130 191]

พรีเมียร์ลีก คืนวันเสาร์ที่ 24 กันยายน 2554

 

18.45 น. แมนฯ ซิตี้ - เอฟเวอร์ตัน ทรูสปอร์ต 1(101)

21.00 น. เชลซี - สวอนซี ทรูสปอร์ต 1(101)

21.00 น. นิวคาสเซิ่ล - แบล็คเบิร์น ทรูสปอร์ต 2(102)

21.00 น. ลิเวอร์พูล - วูล์ฟแฮมป์ตัน ทรูสปอร์ต 3(103)

21.00 น. อาร์เซน่อล - โบลตัน ทรูสปอร์ต 5(105)

21.00 น. วีแกน - สเปอร์ส ทรูสปอร์ต 6(106)

21.00 น. เวสต์บรอมวิช - ฟูแล่ม ทรูสปอร์ต เอ๊กซ์ตร้า(107)

22.30 น. สโต๊ค - แมนฯ ยูไนเต็ด ทรูสปอร์ต 3(103)

 

พรีเมียร์ลีก คืนวันอาทิตย์ที่ 25 กันยายน 2554

 

22.00 น. ควีนส์ปาร์ค - แอสตัน วิลล่า ทรูสปอร์ต 1(101)

 

พรีเมียร์ลีก คืนวันจันทร์ที่ 26 กันยายน 2554

 

02.00 น. นอริช - ซันเดอร์แลนด์ ทรูสปอร์ต 1(101)

 

 

ช่วงนี้ทุกตลาด " แดง " กันถ้วนหน้า ดีที่ว่า แมนยูฯ ไม่ได้เจอ ลิเวอร์พูล ในสัปดาห์นี้

 

ไม่งั้น " แดงเดือด " กันตั้งแต่ ตลาดหุ้น ยันสนามบอลเลย

ถูกแก้ไข กันยายน 23, 2011 โดย henry

[ส้มโอมือ 4,910]

แนะนำฟังรายการวิทยุย้อนหลังทางเนท เน้นเศรษฐกิจโลกโดยเจาะไปที่ประเทศจีนเป็นหลัก น่าจะช่วยให้เรามองความเป็นไปของเศรษฐกิจโลกได้มากขึ้น ความรุ่งเรืองกำลังคืบคลานเข้าหาจีนอย่างมากเลย

http://www2.mcot.net/fm965/list.cfm?cat=Archive&m=102&id=673

[Yai Carmungwed 104]

$2000+

[Yai Carmungwed 104]

[henry130 191]

จาก fb คุณเสม ครับ (เสาร์ที่ 24 กันยายน 2554)

 

ทองคำลดค่าลงอย่างต่อเนื่อง ระยะสั้นเน่าเเน่นอนครับ โลหะมีค่าต่างๆเน่าเเน่นอน

ส่งผลต่อระยะกลางเเล้ว เเต่ระยะยาวยังสดใส เพราะการเเข๊งค่าขึ้นของ USDX

ยังไม่มีสัญญาณกลับตัว นั่งนิ่งๆไม่เสียเงิน ทองคำเเท่งรอดูเเถว $1570

[นายธนันชัย 3]

henry +1

[minicooper 0]

ขอบคุณมากคะ Khun Henry !thk

คิดถึงคุณเสมอยู่นะคะ

[thoney87 92]

$2000+

 

 

ขอบคุณครับ คุณ 'Yai Carmungwed'